如果要用一个词来形容‘双降’后的教育行业，我觉得应该是‘健康’萧也音乐科技创始人兼CEO叶斌对证券时报记者表示，双降后，获客成本明显下降，公司财务状况变得健康很多据介绍，自去年10月以来，该公司已连续8个月实现大规模财务盈利

去年下半年，在双降的冲击下，在线教育企业走上了转型之路一边是大幅缩水的学科培训业务，一边是尚未形成规模的新业务去年三四季度，很多在线教育企业收入锐减，亏损加剧

可是，今年一季度，在线教育企业的表现却有些出人意料大教育，网易有道，高图等公司一季度均盈利放下偶像包袱去做新东方的直播，也为行业转型提供了另一种可能

‘双减’后教育行业的转型，最重要的一点就是确定一个明确的政策鼓励方向，然后沿着这个方向深挖大学教育创始人兼总经理金鑫表示，目前大家都还在探索转型的过程中，有些可能已经有了非常明确的方向，但是要做出一个结果还需要一段时间

从行业巨亏到微利

去年第三和第四季度是最困难的时候从一季度的表现来看，应该说我们面临的最困难的阶段已经过去了金鑫告诉记者

可是，今年一季度，学大教育实现净利润117万元虽然扣除扣非净利润后仍亏损490万元，但较去年同期和第三，四季度大幅收窄

国内从事学科培训的在线教育企业主要集中在美股市场日前，美股上市公司一起教育科技发布的财报显示，2022年第一季度净亏损2480万元，较去年同期的6.6亿元大幅减少非美国通用会计准则下，调整后净利润为990万元，这是公司继去年第四季度后连续第二个季度盈利

高不久前发布的财报显示，2022年一季度，净利润5372万元，而2021年同期，公司亏损14.3亿元此外，在线教育公司如51Talk，网易有道，尚德机构，达内等也交出了去年第四季度或今年第一季度盈利的财报在这个春天，在线教育行业似乎迎来了从亏损到盈利的转折点

就在一年前，烧钱和持续亏损还是在线教育行业最突出的标签。

在十几家专注于K12业务的上市在线教育公司中，只有几家能够实现稳定盈利部分企业营销费用超过营业收入，获客成本高，用户留存率低，导致在线教育长期盈利，甚至商业模式受到质疑

2021年7月启动双降后，烧钱扩张戛可是止在线教育企业终止或剥离义务教育阶段学科培训业务他们一方面要应对退费，裁员，关闭校园带来的损失，另一方面又要在短时间内找到新的业务方向，压力很大今年一季度的表现无疑让行业内外暂时松了一口气

成本降低

或者义务教育阶段的学科培训业务已经终止，对收入的影响不言而喻营收下滑后，在线教育企业的利润从何而来

金鑫告诉记者，一方面，公司经营本身具有季节性特征，利润主要集中在一季度或二季度此外，自2022年以来，公司采取了持续的业务优化措施，加上季节性影响，使得公司在第一季度实现了营业利润

从行业来说，能活下来的机构基本都是这种情况大家在去年三四季度完成了结构调整从今年开始，他们处于过渡期或试用期金鑫说

萧也是一家人工智能音乐技术公司该公司创始人叶斌介绍，自去年10月以来，公司已连续8个月实现大规模财务盈利主要原因是公司多元化的业务协同提高了运营效率，而品牌形成了一定的壁垒

除了业务优化的影响，另一个不可回避的问题是，在过去，高成本是导致在线教育企业普遍亏损的重要因素所以有人认为在线教育企业近期的盈利主要是因为成本的降低，难以维持

我同意这个观点在线教育平台高管林鸿直言不讳地告诉记者在线教育企业的收入确认存在延迟当期的收入确认和毛利是上一季度现金收入的结果，但本季度的销售费用与本季度的现金收入成正比由于当季现金收入大幅减少，销售费用也大幅减少，管理和R&D费用也因裁员而减少，所以暂时有盈利

林鸿认为，现金收入缩水反映到确认收入后，预计在线教育企业的利润也会相应缩水，甚至回到亏损状态在线教育公司真正恢复盈利还需要时间

财报也足以证明第一季度，其营业费用为4.86亿元，比去年同期的28.71亿元下降83.1%其中，仅销售费用就从去年同期的22.89亿元降至2.84亿元在收入大幅下降的情况下，成本的降低成为决定性因素

最重要的是判断盈利是企业的主动行为还是被动行为如果利润是被动产生的，可能不会持久如果是主动生成的，可能会持久金鑫说

过去教育培训行业流行烧钱促增长，但并不是所有企业都采用这种模式双降后，这类企业也有了更稳定的业绩

51Talk创始人黄佳佳告诉记者，该公司从未采用烧钱求增长的商业模式作为上市公司，我们不把业绩增长作为唯一的财务目标，而是单一经济和学生成长并重，希望实现持续健康的增长

据黄佳佳介绍，成本和费用一直是51Talk运营考虑的重要因素花出去的每一分钱，要么开源，要么截流公司通常从两个维度控制成本和费用:投资回报和运营效率2020年，51Talk的各项成本为14.12亿元，2021年为15.97亿元2021年第三和第四季度，51Talk实现盈利

学大教育的运营一直比较稳定，我们没有采取烧钱的模式来拓展业务公司的成本控制一直很严格，对每一笔成本的变动都很敏感除了成本，我们还更关心现金流因为很多教育公司是因为现金流而爆发的，这方面我们也同样重视金鑫说

双降冲击逐渐消化。

无论是通过调整结构还是控制成本来实现长期还是短期盈利，第一季度的财务表现都让在线教育企业暂时松了一口气该行业的另一个积极变化来自现金流

在第一季度实现营业利润很重要，但还有一个比利润更重要的指标，即营业现金流金鑫说财报显示，一季度学大教育经营活动产生的现金流量净额约为1.4亿元，而2021年流出8697万元

教育机构最艰难的时候是去年三四季度突然遭遇巨大冲击，对收入影响很大同时也面临巨大的支出，现金流基本是净流出我们在今年第一季度实现了正现金流，这是一个非常积极的指标金鑫说

美股公司中，虽然好未来，新东方等平台现金流状况恶化，但网易有道，高图等公司基本企稳其中，在去年第四季度第一季度盈利的基础上，网易来自持续经营的经营性现金流为正1.42亿元高今年第一季度经营性现金净流出为4.81亿元，2021年同期为20.95亿元

高图创始人陈向东在财报中表示，高图从去年第三季度开始业务转型，第四季度实现了可观的盈利，实现了经营性现金流的正流入这说明公司的业务转型和组织调整在短时间内取得了显著成效

双减后，在线教育机构面临关店，裁员的冲击，这对企业来说是非常大的危机金鑫认为，利润和现金流的数据表明，学大教育基本经受住了双降带来的短期严重冲击，保持了相对稳定的经营态势从各方面来看，确实最困难的时期已经过去了下一阶段取决于我们在新方向上的努力和突破

事实上，双降并不是对所有企业都有影响一些企业甚至在双降后有了意想不到的收获

‘双减’之前，教育行业纯粹是通过高投入和巨额广告来扩大规模经过‘双降’，这种格局发生了巨大的逆转对我们来说，最具体的表现就是获客成本大幅下降，行业竞争没有以前那么激烈，这对行业的长远发展非常有利叶斌说

叶檀陈，2021年三四月份，市场的流量成本被抬高到一个很高的水平，行业内随便几个亿的流量大战，都让产品驱动的公司感到徒劳双降之前，本身就有些混乱，后来格局就比较清晰了我觉得大家一定要回归健康的逻辑，用正常的商业逻辑来保证公司的长远发展

渐进转变

节流固然重要，但对于在线教育企业来说，现在更迫切的是开源，寻找新的收入增长点，弥补学科培训业务萎缩后的空白。

双减后，很多在线教育企业一开始都很茫然，但是时间不等人去年10月左右，各企业公布了业务转型方向2021年底，在线教育公司在终止义务教育阶段的学科培训业务后，开始致力于探索新业务

以英语培训起家的51Talk选择继续发挥自身优势，但将主战场移到了海外去年第四季度，51Talk海外业务净收入达到290万美元，环比增长222.1%预计公司今年第一季度海外业务净收入将在440万美元至460万美元之间，环比增长51.7%至58.6%

在过去的一年里，我们初步验证了海外市场健康增长的路径是完全可行的对于51Talk来说，海外英语在线教育市场是一片巨大的蓝海，我们有信心开拓一片新天地黄佳佳告诉记者

2021年，在双降之前，51Talk是国内为数不多的持续盈利的在线教育公司基于此，黄佳佳认为，51Talk的商业模式在中国得到了验证，该公司可以在海外市场复制其在国内的成功

去年12月，某教育科技公司宣布停止K12学科培训业务，转型为专注于作业等核心教学应用场景的SaaS软件服务商其具体业务是教育信息化和家长自学业务

一位教育科技相关人士向记者介绍了公司的转型逻辑校外培训业务终止后，我们在‘双减’后其他符合社会需求的业务中选择了最靠谱的业务，并结合当前市场环境

其实我们做校园信息业务已经很多年了，自考业务也是一样两项业务都有积累‘双减’后，我们对原有业务做了一些调整和迭代所选赛道有政策支持，商业化潜力足够大上述人士表示

也是同样的转变一些企业选择扩大和延伸现有业务，更多的企业涉足新的领域金鑫告诉记者，双减政策出台后，大学教育最终拟定了三个业务方向，其中职业教育是公司的重点去年10月，关于职业教育的政策出台后，我们发现国家大力推进职业教育，特别是鼓励社会力量积极参与职业教育发展经过慎重研究，我们决定把职业教育作为转型的重要方向

公司几乎都在全力转型，都在全力以赴投入新业务金鑫说根据学大教育规划，今年将是关键的调整年，预计下半年业务结构会有所显现之后新业务占比会逐渐提升，到2023年，收入可能会以新业务为主

教育出海，教育信息化，素质教育，政策鼓励的职业教育是在线教育企业转型的热门方向虽然每个企业的进度有一些差异，但是新业务的规模还是很小的从这个角度来说，转型中的在线教育企业是站在同一起跑线上的

下一阶段的测试

如果说在去年的年报和今年的一季报中，市场重点关注的是双降的影响，那么接下来最受关注的将是新业务的进展如何在新的运营逻辑和业务体系下快速做出成绩，将成为在线教育企业下一阶段的重大考验

目前，虽然许多企业已经明确了转型的方向，但转型实践中的不确定性仍然很高采访中，多位业内人士向记者表达了同样的观点——新业务要在短时间内产生大规模收入并不容易

在这方面，即使是资金雄厚的行业巨头也是如此在双降之前，新东方的前景不错，是仅有的两家营收规模超过200亿元的在线教育企业双降后，对他们的影响更加明显在新业务上，两家公司都出现了船大难调头的现象

以好未来为例不久前，好未来宣布与学科培训彻底划清界限，将业务方向转向科技服务，智能硬件，生命科学等非教育类这些业务需要长期的投入和培育，很难在短时间内弥补K12业务的损失

此外，好未来也在积极延伸原有的业务链条去年7月整合考研，留学等业务，推出好未来船品牌，树立必信品牌，进入课后托管服务轨道，打响美国学校品牌，发展教育信息化事业但其新业务进展不快以必信为例直到今年5月，碧欣才走出北京，登陆广州

在新的市场环境下，在线教育企业不能继续采用过去简单的打法至少从目前的情况来看，很多企业都表示将从追求规模增长转变为追求更有质量的增长

转型相当于重新创业它不是一个阶段性的工作，而是一个持续的过程黄佳佳说，企业要想成功转型，首先要有打破禁锢，开拓创新的决心，其次，不要抱有任何幻想，要狠心放弃生命，轻装上阵最后，要有恒心，有毅力，有恒心

现在还不是行业变革的时候过去有很多企业倒下了，留下来的都在痛苦的转型过程中，没有一家能够化茧为蝶目前还没有真正能在行业中脱颖而出的产品我们有一个方向，但还需要一个过程金鑫说

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