摘要

首先，中国经济充满韧性尽管受疫情影响，复工复产工作稳步推进经济本身有修复的动能，叠加政策会保驾护航预计疫情影响小于2020年

外部冲击:俄乌战争，美国加息，中美竞争这些因素对a股的边际影响有所减弱从结构上看，高能源价格加速了新能源行业的渗透率中美关系有望阶段性缓和，人民币单边贬值将告一段落中美竞争继续强化进口替代的逻辑a股有独特的风景

投资策略:布局增长，抗通胀，困境逆转三大板块增长板块需要继续布局成长是永恒的主题复产也将主要向制造业和硬科技企业倾斜半导体和新能源仍然是中国产业升级和应对外部压力的重要抓手在高通胀压力下，布局抗通胀农林牧渔板块，尤其是农产品产业链板块，包括猪周期相关龙头股，在疫情防控常态化，国家政策支持疫情受损行业的形势下，可以布局回调充分，当前反弹乏力的航空，旅游板块龙头

风险:a股业绩增速不及预期，地缘冲突超出预期