年关将至，再有银行上市新进展传出。

最近几天，在A股候场五年的兰州银行成功过会，不过，在公开发行股票时，该行发布公告表示发行时间推迟至明年1月5日，提前锁定2022年上市银行第一股。对于下半年息差走势，多家银行高管均表示“挑战大于机遇，仍面临下行压力”。“下半年息差面临的挑战主要来自于资产收益率下降，目前对公贷款的需求有所放缓，相对来说也会对定价水平产生一定影响。此外，存款竞争更加激烈，存款成本相对刚性。。

实际上，与去年相比，今年以来银行上市步伐明显加快日前，重庆银行成为2021年首家在A股上市的银行，A+H股上市银行又添一军，6月，齐鲁银行和瑞丰银行也先后入场，8月19日，上海农商银行在上交所主板挂牌上市，至此，A股上市银行数量扩容至41家

另外据证监会的公开信息，截至目前，仍有12家银行在IPO候场，且状态均为预披露更新不仅如此，多家银行也曾公开提出过上市目标，而且部分银行已经有所进展例如，成都农商行最近几天在采招网上发布聘请A股IPO保荐机构采购项目供应商征集的公告，宣布向A股IPO迈出第一步由此可见，我国上市银行仍有望进一步扩军

不过，虽然多家上市银行今年前三季度业绩上涨，但在市场表现上却并不尽人意截至12月27日收盘，今年的四支银行新股中仅瑞丰银行还未破净，其中重庆银行，上海农商银行更是已经跌破发行价，全部41家上市银行破净数量接近九成，预定明年上新的兰州银行直接以3.57元/股的破净价格发行

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《创业圈》人物财经记者表示，银行股普遍破净主要原因是由于当前银行的盈利增长速度有所放缓，加上房地产调控比较严格，房地产企业的经营情况较差，以及投资者对银行股未来成长预期较低杨德龙认为，从市盈率，市净率这些传统估值来看，银行板块已经具备了一定的反弹机会，但是未来上涨空间可能相对有限

上市提速，资本补充迫切

在经历了2020年仅厦门银行一家银行上市的沉寂后，今年银行IPO速度明显提升截至目前，共有4家银行成功挂牌上市，分别为重庆银行，齐鲁银行，瑞丰银行和上海农商银行，四家银行累计募集资金160.28亿元，其中上海农商银行募资金额最高，达到85.84亿元至此，A股上市银行数量已扩容至41家

而银行IPO的脚步并未停缓，今年9月，兰州银行成功过会，12月14日，兰州银行发布公告称发行时间推迟，原定于12月15日的网上，网下申购推迟至2022年1月5日，提前锁定2022年首支上市银行股。

证监会的公开信息显示，截至目前，仍有12家银行在IPO候场，分别为江苏大丰农村商业银行，安徽马鞍山农村商业银行，东莞银行，广东南海农村商业银行，广东顺德农村商业银行，广州银行，重庆三峡银行，厦门农村商业银行，亳州药都农村商业银行，江苏海安农村商业银行，江苏昆山农村商业银行，湖州银行总体来看，农商行对上市融资的需求最为迫切，12家处于预披露更新状态的银行中，农商行占了8家

从证监会的受理时间来看，12家银行中最长的排队时间已经超过4年一些银行迫于资本补充的压力，选择另辟蹊径赴港上市今年9月，东莞农商银行成功在港交所挂牌

但是，与内地资本市场相比，地方中小银行在港股市场并不吃香，常常交易低迷，与一些头部银行形成鲜明对比11月，东莞农商银行总成交额为2185.17万港元，而同样在港股上市的招商银行同期总成交额达136.84亿港元而个别港股上市银行一整个月的成交额不足5万港元，彻底沦为仙股

有业内人士指出，与A股相比，H股上市门槛较低，程序更便捷，时间较快，所以一些地方银行选择先赴港上市，之后再择机回归A股最近几年也不乏回A成功的例子，如重庆银行，郑州银行，青岛银行等

在宽信用政策下，商业银行信贷投放力度加大，消耗了大量风险资本，不少银行都面临着资本补充的难题银保监会曾表示，鼓励符合条件的金融机构，特别是中小银行在市场上发行资本债或者其他的资本性工具来补充资本，增强资本实力虽然银行补充资本的方式种类较多，但不可否认的是，上市融资仍是众多银行热衷的方式

资本市场遇冷，破净何时重圆

在疫情的影响下，银行业去年的业绩基数普遍偏低，从各大上市银行今年发布的三季度报来看，多家银行的业绩开始回暖以今年A股上市的四家银行为例，2021年1—9月，重庆银行，齐鲁银行，瑞丰银行，上海农商银行分别实现营业收入111.88亿元，71.71亿元，24.45亿元，181.52亿元，同比增长13.2%，22.49%，7.86%，8.87%，分别实现归属股东的净利润40.69亿元，21.07亿元，8.87亿元，76.68亿元，同比增长4.6%，14.00%，13.19%，21.66%

与出色的业绩增长相比，低迷的市场表现更加引人注意截至12月27日，重庆银行收盘价8.87元/股，较最高点跌去43.86%，上海农商银行收盘价6.74元/股，较最高点跌去46.34%，且二者均已经跌破发行价，齐鲁银行收盘价为5.59元/股，较最高点跌去55.03%，离破发也仅一步之遥，瑞丰银行收盘价11.17元/股，较最高点跌去34.60%

据《创业圈》人物财经记者统计，截至2021年12月27日，A股银行板块整体PB为0.63，位于自16年以来的低位41家A股上市银行中，仅有5家银行的PB在1以上，其余36家银行全部破净，破净股比例接近九成，同时，有近30家银行的股票跌破发行价

前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，银行股普遍破净主要原因是当前银行的盈利增长速度有所放缓，加上房地产调控比较严格，房地产企业的经营情况较差，以及投资者对银行股未来成长预期较低。”招行高管在中报业绩发布会上如是表示。

从市盈率，市净率这些传统估值来看，银行板块已经具备了一定的反弹机会，但是上涨空间可能相对有限主要还是因为银行盈利增长已经过了高速增长期，进入到中速增长阶段，就未来的增速而言，很难复制以前的两位数增长，可能更多的属于个位数增长杨德龙认为

银河证券分析张一纬认为，2021 年以来，银行板块表现冲高回落，估值处于历史与市场低点，短期表现承压预计主要受到宏观经济下行压力增加和房企信用风险暴露的影响不过，在政策托底下，有助于信贷稳增长和房企信用风险化解考虑到拨备计提减弱，量价压力释放以及财富管理业务的快速发展，预计银行2021年业绩高增确定性强，2022年基本面稳健，支撑板块估值修复